استخدام ادوات الهندسة المالية في التحوط والمضاربة واثرها في ربحية المنشأة – دراسة تحليلية في مصرف TD Bank

الملخص

   تعمل المصارف والمؤسسات المالية على استعمال عقود المشتقات بهدف ايجاد مصادر استثمارية جديدة لمواجهة المخاطر المالية عن طريق تصميم وتطوير وتنفيذ مجموعة من الادوات والنماذج المالية الجديدة والتي من اهمها (المستقبليات , العقود الآجلة , الخيارات , المبادلات) لإدارة هذه المخاطر واستعمال المبادئ العلمية لصياغة وحل المشاكل المالية المعقدة . وبذلك فان هذه الادوات ساهمت بشكل وباخر في تسهيل عملية نقل وتوزيع المخاطر, لان الغرض الاساسي الذي نشأت من اجله هو عمليات التحوط على الرغم من استخدامها بعد ذلك لأغراض المضاربة وعمليات الاستثمار وبشكل واسع. لذا يسعى هذا البحث الى تحقيق مجموعة من الاهداف من اهمها بيان اهمية وطبيعة هذه العقود ومدى حجم استخدامها في كل من عمليات التحوط والمضاربة ومدى تأثير ذلك في معدلات العائد على الموجودات,  ولتحقيق اهداف البحث تم اختيار السوق المالية الامريكية كمجتمع للبحث لأنها تمثل افضل مجال للبحث في المشتقات المالية لما يتوفر في هذه الاسواق من تعاملات كبيرة للأدوات المالية المشتقة , ووجد ان افضل عينة للبحث هي مصرف TD BANK)) بسبب توفر البيانات الضرورية واللازمة لتطبيق البحث الحالية للمدة (2004-2015) . وقد خلص هذا البحث الى مجموعة من الاستنتاجات أبرزها ان نشاط عقود المشتقات في كل من عمليات التحوط والمضاربة كان له الاثر الكبير في معدلات العائد على الموجودات ويزداد هذا الاثر بزيادة العوائد التي تحققها هذه العقود ، اما توصيات البحث كان ابرزها ان الارباح والخسائر الناتجة عن عقود المشتقات تنبع من كيفية استعمال تلك الادوات وعليه فانه يجب الاستخدام الامثل لهذه العقود وعدم الافراط في حجم تعاملاتها ولاسيما في عمليات الاستثمار والمضاربة.